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亲爱的A股训练营小伙伴们，今天我们将继续共读《穷查理宝典》，作者是彼得·考夫曼。此书整理了芒格最精华的思维与决策方式和以往在伯克希尔·哈撒韦公司和西科金融公司年会上犀利和幽默的演讲以及评论。芒格的思维方式、人生智慧、投资理念，都会让你受益终生。
六：跨学科的探讨---自然从不飞跃
了解芒格的人都知道芒格对于跨学科多元思维情有独钟，那怎么把毫不相关的每个学科运用到投资世界中去呢？当你只是习惯于运用一个心智模型来思考的时候，你就会倾向于将所有的事情都硬塞进那个心智模型，而不考虑情况如何。这就会导致危险思维或者错误决定。
这样就会产生芒格所说的情况：“在手里拿着铁锤的人看来，世界就像一颗钉子.”如何才能避免呢？那么就要在自己现有的心智模型中尽量加入不同的模型，而且要允许这些模型彼此间竞争和比较。你所拥有的心智模型越多，你就趋向于做出更加正确的决定。才能催化那种因芒格而闻名的lollapalooza效应，就是获取查理·芒格“普世智慧”的各个学科。
例如，如果你发现一只股票并想买入，并在做过所有分析后推断出可以买入，你也需要做一个相反的逆向考虑，找出一些你不能买入这只股票的原因。通过这样的做法，就可以尽量保证你的研究是全面的，而且是透彻考虑这个投资的每一方面。我们分别从物理学、生物学、社会学、心理学、哲学、文学、数学等几种学科入手探讨各个学科对于股票的理解。
物理学
谈到物理学就不得不说起牛顿，传说牛顿看到苹果从一颗树上掉下来，然后灵光一现，想到了万有引力法则。牛顿推断出让苹果落地的作用力，与使得月球围绕地球运转和行星围绕太阳运转的作用力相同。这个推断是主观意识上的巨大飞跃。牛顿证明了万有引力在两个物体之间的作用力。他证明了行星之所以在固定的轨道上旋转，是因为它们在固定轨道上的向心作用力与太阳对其的万有引力相平衡。
因此，这两个相等的作用力产生了一种均衡。均衡又分为静态平衡和动态平衡。比如在浴缸注满水后关上水龙头，你看到的水处于静态平衡中。当你拔出水塞，打开水龙头，让浴缸中的水位保持一致，这个时候你会看到一种动态的平衡。人体遇冷时所散发的热量，也是一种动态平衡中。
物理学在所有科学中占有无可匹敌的地位。它拥有基于数学的精确性和不可动摇的理论，它的确定性让我们沉迷，给出的绝对答案让我们安心。牛顿之后，很多不同领域的学者将注意力放在证明均衡系统上（静态或动态的平衡），认为均衡是自然的终极走向。
年英国的经济学家阿尔弗雷德·马歇尔的著作《经济学原理》，被认为是经济学领域里最重要的贡献之一。在这本书第五版中有描述需求、供给和价格之间的关系，马歇尔用三个独立的章节描述均衡理论，从个人、公司和市场三个角度。
关于个人的均衡：个人的欲望和结果之间的平衡和均衡最简单的例子是一个人通过自己的努力获得了想要的结果。比如一个男孩在想吃蓝莓的时候，就会兴高采烈地去摘蓝莓;在没吃饱时，吃蓝莓的乐趣高于摘蓝莓的辛苦。但当他吃饱了之后，想吃蓝莓的愿望随之消失；摘蓝莓变成了一个单调乏味的工作。这个时候小男孩想去玩耍的愿望和他摘果子以满足食物的需求达到了一种均衡。
在分析均衡如何影响公司时，马歇尔说：一家公司经过成长走向巅峰时期，之后可能进入停滞期或衰退期；处于转折点的公司的发展活力和衰退处在一个平衡或均衡的状态。
在分析市场上，供需之间的作用力维持着一种稳定的状态，从而确定商品的价格。当需求者给出的价格与供给者期望的价格一致时，商品的数量既不需要增加，也不需要减少；这就是一种均衡。
年的诺贝尔经济学奖获得者保罗·萨缪尔森也认同均衡理论，并加以完善，萨缪尔森认为股价会因其未来价值的不确定预期而波动。即IBM的股票值美元还是50美元，由市场对公司未来盈利、竞争力和对通货膨胀与利率的预期而定。在年发表的著名文章“预测价格随机波动的证明”中，萨缪尔森提出了“影子价格”的概念——股票的内在但不一定可以轻易知道的价值。不过问题在于如何将影子价格直观地在市场中体现出来。萨缪尔森认为投资者会做与自身喜好一致的理性决定。并且，股价在任何时间都反映了这些理性的决定；因此，股票的影子价格和市场价格是同一个价格。
萨缪尔森借用的另一个思路是经济体的均衡理论，他将均衡理论嫁接到股市，认为股价的波动于经典的价格—-价值均衡理论相关。他认为投资者基于理性预测的市场行为，是维持股市均衡理论的关键。这种理论并非完美的均衡。那我们再来下生物学对于投资的影响。
生物学
从生物学的角度看待金融和投资，乍一看很奇怪。与投资有关是生物学的一个重要理论：进化论。在自然界，进化程序是自然选择的过程，用进化的概念看待市场，我们可以观察经济的选择法则。
进化的概念不是某一个人提出来的，早在公元前6世纪，希腊和中国的哲学家就曾描述不同的物种以不同的形式进化的可能性。但到今天为止，生物学影响力最大的是查尔斯·罗伯特·达尔文。达尔文《物种起源》影响了全世界，达尔文理论的起源是物种之间以及同种物种不同个体之间的生存斗争的思想。比如说，如果一只有更长嘴巴的鸟相当于其他鸟的生存率会上升；那么拥有长嘴巴的鸟会越来越多。最终，长嘴巴鸟的数量会成为种群中比例最高的。在这种自然选择的过程中，达尔文总结道，适应性强的动物会存活下来，然后繁衍出更有优势的后代。几代之后，物种里面的小变化会积累成为大变化——进化因而产生了。著名的生物进化学家理查德·道金斯所说的，达尔文写出了那个世纪，也可能是近0年里最伟大的一本书。《物种起源》永远地改变了人类和所有人。同时也改变了对其他领域的看法，包括经济学。
马歇尔在《经济学原理》里面为了像达尔文致敬，在第一卷的字母之下，是一段拉丁短语：自然从不飞跃。达尔文也使用了同样的格言。年奥地利的年仅25岁的经济学学生约瑟夫·熊彼特提出了经济学本质上是在不断进化的观点，他毕生的研究重点时：资本主义只能被看作一种不断创新和创造性破坏的过程。
熊彼特的动态经济学过程由3个基本要素组成：创新、企业家和信用。该理论的中心思想时趋于均衡的过程是可适应的。在这个过程中，创新者是改变的媒介。经济体系的所有改变都源于创新。熊彼特认为创新具有飞跃性，导致了巨大的破坏和不连续性。但如果没有将创新思想转变为产品的企业家，创新可能没有任何意义。需要有人越过外界的重重障碍，才能实现创新。
如果我们重新翻看股票市场的历史，寻找不同时间的主流交易策略，每种受欢迎的策略都超越了前一种主流策略，并最终被下一个新策略所取代。一言以蔽之，在经济选择之下，进化出现在股票市场。
以下策略分别为：
（1）20世纪30年代，有本杰明·格雷厄姆和戴维·多德在年出版的《证券分析》里提到的账面价值折扣策略是主流。
（2）第二次世界大战之后，第二个主流金融策略是分红模型。因为对年股灾心存余悸，在繁荣再次出现时，投资者更多地被那些高分红的股票所吸引。
（3）20世纪60年代出现了第三种策略，投资者从分红高的股票转向收益增长率高的公司。
（4）20世纪80年代，第四种策策略出现了，沃伦巴菲特和芒格将目光转向“所有者收益”高的公司或现金流。这意味着，资产随着策略的欢迎程度而改变。一个成功的策略会吸引更多的资金，并成为主流的策略。当新的策略被发掘后，资产会被重新分配——用生物学的术语就是，种群发生了变化。
金融分析师不应该排斥进化的概念，在市场之外，我们很容易发现众多变化着的系统，从时尚、语言到流行文化的表现。许多前瞻性的人，相信进化论在金融中可以发挥巨大的力量。生物原则在金融互动中加以应用的机会很多。多因·法默曾说：“毕竟，金融体系是唯一能给物种适应优点的发明。这是一个刚刚兴起的真正的尖端行业。”
解读作者：郭庆波，是A股训练营17营的群友。以价值投资的思维选择成长股，擅长跟踪企业，中长线持有。年获得了45%+的投资收益。
郭庆波
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