本文作者：
策略戴康/李弘扬
汽车谢志才
电子张騄
摘要
“脱虚入实”政策信号下，优选新能源汽车和智能驾驶主题共振下的特斯拉主题
市场尚未充分反应“脱虚入实”政策信号，主题投资建议优选产业发展空间大、业绩正在落地或者兑现进度显著快于预期的主题。新能源汽车、智能驾驶主题“双子星”，将重新定义未来汽车制造核心环节。而特斯拉作为新能源汽车和智能驾驶技术的引领者，其在华建厂预期的发酵，也将使两大主题再迎催化。
特斯拉的国产化推进节奏将超市场预期
市场普遍认为，特斯拉年内推进国产化的计划恐将延后。首先，特斯拉在华合作伙伴和工厂选址均未确定，特斯拉国产化计划尚无实质推进；其次，特斯拉在华销量惨淡，年内尚无在华建厂的必要。而我们认为，特斯拉在华建厂传言最快将于年下半年开始兑现。首先，年一季度特斯拉在华销量同比%，而Model3预定持续火爆；其次，马斯克等多次表示年将推进国产化。预计特斯拉国产化准备工作最快将于年下半年着手推进。
特斯拉国产后，对上游锂电池和汽车电子产业链的拉动弹性巨大
市场普遍认为，特斯拉即使国产，其销售增量对整个产业链上游的拉动弹性也不大。而我们认为拉动效果将超预期，两个理由：1）特斯拉具有智能驾驶标杆作用，通过其他整车厂的跟进，放大对汽车电子产业链的拉动；2）我们汽车分析师测算，特斯拉对三元锂电池的拉动将于年达到总需求的45%以上，弹性显著。
沿着锂电池、电机、电控主线，头部白癜风擦什么药治疗白癜风要花多少钱
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