“第三届青岛·中国财富论坛”上周在山东召开。金融专业人士朱云来在“金融回归实体经济”分论坛上谈了实体经济与虚拟经济、货币、房地产等诸多问题。
朱云来，为朱镕基之子，原中国国际金融股份有限公司前总裁兼首席执行官。
讲话精简如下：
1、不管是脱实向虚还是脱虚入实，从投资赚钱角度，资金总是逐利的，投资人是不管虚与实的，哪个能赚钱投哪个，中国经济发展问题的本质不是虚实问题，而是货币扩张过大，不断扩大投资范围，扩大货币供应引起的。
2、问题不是市场主体决定往哪里去，而是钱太多需要寻找投资渠道，实体经济回报如果是2%、5%，金融回报15%、20%，市场主体有天然动力追逐更高回报，但又不允许他们投，要脱虚入实，如果要安排钱投向哪里，这不也是计划经济了吗？
因为投资总是高，大量投资，投资多了，不一定长远对经济一定是好事。但是因为在投资有债务支撑所造成的，债务太多了，早晚恐怕有问题。
3、中国需要审慎考虑经济发展方式的转变，虽然我们一直在谈转变方式，但过去这些年，除了钱越印越多，发展方式依然没变。包括建筑业的广义的地产经济占了经济总量的1/3甚至更多，这已经是非常不合理的。
房子为什么会这么贵呢？就是纯粹的金融现象，货币存量万亿，还在不断上升，房价一定跟着涨，这叫资产价格通胀。
4、现在建房总量比十年前增加了可能两三倍，这个数量大到一定程度的时候，现在再去做这种大量的地产投资，可能就有问题了。我们一直在讲发展要转变方式，但事实上，我们看到的过去这些年发展的方式，除了这个钱印的幅度越来越大，其它的方式没有改变。
5、房地产问题是盖了太多房子，闲置多，总量足够10亿人住。城市化率也已经比较夸张。问题是房价高，而真正需要住房的人收入又低，贷款30年才能买得起房，这其中显然存在经济的扭曲。大家看不清长期的结果，所以预期房价还要涨价，大家都去买房子，又强化了房子还要上涨的预期，但最后的问题是，你有钱买了房子，也卖不出去，因为真正的刚需，收入达不到，他想买也买不起。你买的房子有消耗，资产持有就不增值，最终被迫放弃，那时候价格才会下来。
6、房价不知道怎么调整，我认为要调整到绝大多数需要买房子的人兜里有多少钱，更高的我出不来，除非抢钱去。
7、总体来讲，国家经济有一个合理的增长的速度，合理的增长方式，这些不调整的话，长期发展，可能会越来越多的问题，改革开放将近40年了，也应该有一个系统总结，修复，然后改变。其实我们政策大众方针早定过，是挺正确的，即转变发展方式，要升级。升级转变经济增长方式，继续完善市场经济体制框架，让市场起决定性作用。
8、这些表象问题背后更深层次问题是经济增长速度和增长方式调整的问题，怎么才能调整好，如果我们增长速度很高，但是增长质量不高，甚至是可能有很多的引起长期的过剩和亏损，那我们宁愿首先鍖椾含娌荤枟鐧界櫆椋庡摢閲屽尰闄㈡瘮杈冨ソ鐧界櫆椋庣殑棰勯槻
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