当前位置： 经济学原理 > 经济学原理销量 > 黄奇帆这一领域可能产生几十家万亿级企业
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黄奇帆（中国国际经济交流中心副理事长）
导读：“我们回顾经济史，每一个时代的风口都会催生一批独角兽……所谓的一个个时代，大体上可以用20年划一个时代。比如六七十年代，中国人说的，收音机、自行车、手表、缝纫机……八九十年代的4大件就是空调、洗衣机、冰箱和电视机……到了新世纪的20年，进入家庭的四大件，那就是轿车、笔记本电脑、手机、液晶面板形成的各种显示设备。最近这10年，实际上就出现了互联网消费时代的企业，比如阿里巴巴、腾讯、百度，美团等等。”
“每个时代总会有一批企业跟千家万户的生活融合在一起，这种产品需求量规模巨大，谁能在这样的一个巨大的产品需求和产业链当中崛起，成为主体的企业，一般都会成为世界级的大企业。”
“如果说资本市场是股权投资的战场，独角兽是科创企业的主力军，私募基金、风险投资基金就是市场化选择独角兽的‘啄木鸟’。”
“如果说中国的消费互联网市场目前能够容纳几家万亿级的企业，在产业互联网领域，今后有可能产生或者容纳几十家同等规模的创新企业。这是一个巨大的蓝海，今后的独角兽将主要产生于工业互联网的体系。”
“中央提出在中国要建设推动一批德国的弗劳恩霍夫研究所。中央文件推荐要建某一种研究所，大家以前很少看到，到底什么是弗劳恩霍夫研究所呢？其实它就是一个科学技术转移机构。这个研究所并不搞科研创新活动，他所有的工作人员就是科学技术的经纪人，研究所的功能主要特征就是我们中国人说的‘婚姻介绍所’，做红娘的。”
“我们国家去年的研发费占GDP的2.2%，万亿的GDP差不多是2.2万亿的研发费，这个研发费仅次于美国的总量，我们排第二，所以这个量投入不小，但是我们研发费集中度不高。特别是发达国家，研发费的20%左右集中在基础性的、核心的、高科技的研发方面，也就是我们说的核高基。在这个意义上讲，我们国家去年核高基领域的研发费总投入，仅仅是我们全部研发费的5%，意思就是我们2.2万亿的研发费，实际上只有1亿投在核高基上。大家这么想一下，核高基投入不足，也就形成我们的短板。”
以下是黄奇帆11月13日在“中国未来独角兽高峰论坛”演讲全全文整理：
两周前，十九届五中全会刚刚闭幕，审议通过了关于制定国民经济和社会发展第十四个五年计划规划和年远景目标的建议。
这是在新的历史起点上、新的内外形势下，开启新的伟大征程、构建新的发展格局的一次盛会，必将对中国未来30年发展轨迹产生深远影响。
今天，我们借这个机会，结合独角兽发展这一会议主题，我想就学习十九届五中全会，加强自立自强有关创新的精神谈一点体会，供大家参考。
中美独角兽企业占全球数量的80%
培育独角兽企业成为各级政府产业政策的重要目标
在胡润年全球独角兽榜上显示，今年全球一共有家独角兽企业上榜，比去年增加了92家，中国和美国占据全球独角兽数量的80%。
美国有家，比年的家，增加了30家，中国今年有家，比年的家增加了21家；
美国估值超过亿美元的超级独角兽有11家，市值加起来比日本的GDP的6万亿美元还要大。
从区域来看，美国硅谷有家，占全球独角兽企业的21%.中国的北京、上海、深圳等地，是独角兽出没相对较多的地区。
正是由于独角兽企业在加速全产业链裂变和迭代方面的特殊作用，培育独角兽企业也成为各级政府产业政策的重要目标。
国内像南京、武汉、杭州等地，都把培育独角兽作为政府推动创新、促进发展的重要工程来抓。
今天，我们在山西太原召开以独角兽为主题的会议，也体现了山西省委省政府、太原市委市政府抢抓独角兽发展机遇的战略意图，是新形势下贯彻落实总书记关于构建新发展格局战略思想的重要体现。
独角兽的出现与新的风口是分不开的
新一轮科技革命和产业变革浪潮下，产业互联网是新风口，将会出现新的独角兽。独角兽的企业概念，虽然是近10来年提出来的，但这个现象本身早已存在。
事实上，我们回顾经济史，每一个时代的风口都会催生一批独角兽，工业产品的风口，所谓的一个个时代，大体上可以用20年划一个时代。
比如六七十年代，全世界千家万户都使用的商品，实际上就4个，即使中国人说的，收音机、自行车、手表、缝纫机。
这些在美国，四五十年代就开始进入家庭，日本是五六十年代进入家庭，中国是六七十年。
这个时候，哪个城市能够做这4大件，哪个城市有做自行车或者做手表的企业，这些企业往往是当时最风云、最有名气的，最有广告效应的企业。
在中国来说，到了八九十年代，四大件还照样是老百姓生活需要，但已经不是引领风尚的了。八九十年代的4大件就是空调、洗衣机、冰箱和电视机。
那时候北京、上海、广州、天津能够做这些4大件的，都是属于中国工业最发达的地方。
到了新世纪的20年，进入家庭的四大件，那就是轿车、笔记本电脑、手机、液晶面板形成的各种显示设备。
哪个城市能够有这4大件的大批量生产企业，哪个城市工业一定比较强，哪个城市有这样的企业，这个企业往往也是中国比较有名气的，或者甚至世界范围内比较有地位的企业，所以这个又是新的时代。
最近这10年，实际上就出现了互联网消费时代的企业，比如阿里巴巴、腾讯、百度，美团等等。
我讲这个概念就是说，每个时代总会有一批企业跟千家万户的生活融合在一起，这种产品需求量规模巨大，谁能在这样的一个巨大的产品需求和产业链当中崛起，成为主体的企业，一般都会成为世界级的大企业。
不同于消费互联网
产业互联网更像是一个行业一个行业的“小锅菜”
今天，我们正处于新一轮科技和产业革命蓬勃兴起、数字经济风起云涌的新时代，在新基建的加持下，产业互联网加是一个风口，一定会催生出体量更大、影响更广的独角兽企业。
所谓产业互联网也就是利用数字技术，把产业各要素、各环节全部数字化、网络化，推动业务流程生产方式的变革重组，进而形成新的产业协作、资源配置和价值创造体系，与消费互联网相比，产业互联网有明显的区别。
比如，产业互联网是产业链集群中多方协作共赢，消费互联网是赢者通吃，产业互联网的价值链更复杂、链条更长，消费互联网集中度较高；
产业互联网的盈利模式是为产业创造价值、提高效率、节省开支，消费互联网盈利通常是先烧钱补贴，打败同行对手，再通过规模经济或增值业务赚钱。
这个意思就是，产业互联网实际上在发展中，实际是一个行业一个行业的“小锅菜”。
比如汽车产业链，上千个零部件企业，就是一个行业“小锅菜”，就可能使得不增加投入、不增加原材料消耗的背景下，为产业链增长提供1%~10%的新增值。
也就是说，如果这个产业链原来有1万亿的产出，由于数字化平台的赋能，使得产业链增加额外增加5~10%，变成10,亿或者11,亿，新增的、0亿，既是产值也是利润，也是增加值，总之是一个很好的产出的链。
但这个链做完以后，你要像消费互联网一样，0万人，10亿人、50亿人一刀切的模式推开，是不行的。
因为汽车产业链有汽车产业链的工业互联网的信息构架，如果到医疗产品的产业链，它的产业链的构架同样是产业链的泛在信息，有各种人工智能分析的信息，这里的结构、内在的含义是完全不同的。
也就是说，你在汽车产业链上发明创造的一些数字技术，不一定在医疗体系的产业链能够直截了当的应用。
从这个意义上，产业互联网这个菜，是要一锅一锅的炒。
个工业产业链，可能会有种工业互联网的摆布结构，你不能一刀切，排浪式的推开，这个是工业互联网跟消费互联网的不同点。
因为人的个性都一样，所以14亿人可以一刀切，一种网络平台，在这样的网络平台下，打败同行变成最重要的了。
一旦把同行打败了，它就具有了某种垄断的程度，有了垄断的地位，这个时候广告都集中到你这个平台上来了，你就可以收到巨额的广告费。
同样，消费互联网的平台入门费，实际上到了垄断的时候，可能会达到10%-20%营业额的费用率，这是很高的。
我们平时到一个超市、一个百货商店，因为它是个房地产，有物业的成本，这种成本使得你商品上架可能要销售额的15%-20%。
现在到具有一定垄断意义的互联网消费平台，千家万户的工商企业要把自己的商品上架，特别是能够推到网络页面的前面，就需要付比较高的平台入门费，这都是垄断以后产生的效益。
没垄断的时候，在烧钱竞争的时候，可能是2年、3年、5年，整个过程就是赔本，就是用股东的钱，多少年都赚不了钱。
但是产业互联网不能这么干，产业互联网是在为上千个小企业或者一群龙头企业服务，如果整个的活动过程中，两年、三年对小企业、对龙头企业、毫无帮助、毫无效益，你自己也在烧钱，而别人并没有跟你垄断性市场份额的竞争，大家各管各的。
你做汽车，我做化工，你做机电工业，我做手工业、消费品工业，大家行当不同，也不存在过分的竞争。
你自己烧了许多本钱，又没有给你服务的企业带来具体的好处，你这个企业是没有生存能力的。
就像猪八戒网，它是一个产业互联网，这个产业互联网上现在有5个门类各种各样的企业，如果猪八戒网不能为这5个门类、几十万个企业带来每天看得见摸得着的市场效应、服务效率提高或者各种成本下降的好处，猪八戒网一天都生存不了。
所以搞产业互联网的思维模式，要摒弃消费互联网的发展模式，在消费互联网成功的那一套，产业互联网不一定会成功，这方面大家要有认识。
如果数字化转型能拓展10%的产业价值空间
每年就能多创造2亿美元的价值
产业互联网是一片蓝色的海洋，它的市场空间有多大呢？
有关材料分析，目前全球有60多个、万亿美元级的产业集群，可以和数字化结合，实现数字化转型。
根据测算，仅仅在航空、电力、医疗、保健、铁路、油气这个领域，如果引入数字化平台支持，假设只提高1%的效率，全球在未来的15年中可以预计节约近亿美元；
平均每年产生约亿美元的效益，如果数字化转型能拓展10%的产业价值空间，每年就可以多创造2亿美元以上的价值。
所以，如果说中国的消费互联网市场目前能够容纳几家万亿级的企业，在产业互联网领域，今后有可能产生或者容纳几十家同等规模的创新企业。
这是一个巨大的蓝海，今后的独角兽将主要产生于工业互联网的体系。
新基建在全球实际上就是第4次工业革命
中国至少是引领者之一
今年在疫情下，我们党中央3月份的时候提出了一个重要的战略措施，就是推动新基建的发展。
所谓新基建三大工程，第一个叫数字工程，就是5G、大数据、云计算、人工智能、区块链，就是5G加ABCD这5个要素。
数字平台产业化，数字经济产业化，这就是数字工程。这个数字经济产业化，中国在去年的总规模是6万多亿人民币，所以已经有一定规模，但是还不够大，今后加个0都是可能的，这是一个概念。
第二个工程就是产业经济数字化，也就是用数字化综合平台，对产业经济传统产业进行赋能。
我们国家去年工业产业总的销售值是万亿人民币，这万亿人民币有上百个各种各样的行业。
有的行业大，有的行业小，这些行业作为传统工业，一旦有数字经济赋能，就会产生颠覆性的资源优化配置的功能，增长1%~10%。这个时候如果用5%来算，万亿的5%就5万亿，所以后边形成的价值是非常大的。
除了工业以外，还有商业零售，各种各样的服务业，消费类的、贸易类的等等，都有一个数字经济进行赋能的概念。
第三个工程，利用数字经济进行创新工程，推动生物医药和数字经济，以及各种智能制造、关键性的高科技技术、基础创新。
中央说的这三大工程，数字工程、融合工程、创新工程，形成了我们的新基建。
在我们中国叫新基建，在全球实际上就是第4次工业革命。
在第一次工业革命的时代，多年前，人类进入了机械化蒸汽机时代。那个时候我们正在清朝的后期，整个社会是个封闭体系，所以在第一次工业革命的八九十年过程中，我们国家基本没有受益，也没有得到发展。
第二次工业革命是所谓电气化，也就内燃机、汽车发动机这一类的机械化时代，这个时代差不多也是八九十年，在多年前，我们正处在清朝末年辛亥革命，国内进行了军阀混战。
再跟着是十几年的抗日战争和4年多的解放战争，所以整个清朝末年到年，差不多年，我们都在打仗之中。
第二次工业革命中国基本上也没跟上，由此形成了中国积弱积贫，落后于世界的这种状态。
解放以后，年以后到年，我们国家30年的经济发展，尽管计划经济和相对封闭的经济运行状态，但是我们恶补了第一次工业革命和第二次工业革命的欠账。
第三次工业革命是一个信息高速公路、计算机的革命，这个阶段我们进入了改革开放时代，完全跟进了这一场工业革命，以至于现在中国工业成了世界第一大的工业体，同时也是工业门类最为齐全、全要素产业链的工业体系。
但是第三次工业革命我们是跟进者，不是引领者。
现在发生的第四次工业革命，是人类智能化的革命，这个智能化革命时代，以5G为基础的大数据、云计算、人工智能，包括区块链在内的数字革命，也包括生物工程等等。
所有这些，我们不仅是跟进者，我们中国也会是引领者，至少是引领者之一，跟美国、欧洲、日本等等国家一起引领第四次工业革命。
所以这将是人类百年未遇之大变局的一个机遇，人类将从第四次工业革命过程中化解过去几十年积累的欠账坏账，各种各样的要淘汰的东西，走出困境，走上一个新的发展道路。
在这个过程中，我们国家用新基建来引领、推动第四次工业革命，一定能抓住第四次工业革命的战略机遇，在百年未遇之大变局中发挥重大作用。
所以在这个意义上，新基建就是我们时代的风口，而今后二三十年，很多独角兽就将在这个新基建的范围内发生、发育、成长、壮大。
而新基建的核心体系，将不再是消费互联网，而是产业互联网，也就是5g引领下的产业互联网。
这是我要讲的第二部分，就是独角兽的发展要迎着风口去发展，最重要的当下就是新基建、数字化经济、产业互联网、生物医药、各种智能制造、新材料等等。
打通创新链条是培育独角兽的关键
创新的第一个阶段：0到1。原始创新
第三，打通创新链条是培育独角兽的关键所在，地方政府应有所为，有所不为。
创新链条主要有三个环节：
一是从无到有，无中生有的创新，实际上是原始创新，是0~1的环节；
二是从科学到技术的转化创新，是将基础原理转化为生产技术专利的创新，是1~的阶段；
三是从技术到产品规模化、产业化，甚至资本化，是~万的阶段，地方政府在这三个环节都可以大有作为。
第一个阶段是0~1的创新，就是原始创新、基础创新，无中生有的创新，创新需要专业人才，大专院校、科研院所的专家教授进行实验室里的探索。
在这方面，我们国家目前的短板在哪呢？我们研发创新的经费投入，现在世界规模第二，规模不小，但是投入比较分散，集中度不够。
我们国家去年的研发费占GDP的2.2%，万亿的GDP差不多是2.2万亿的研发费，这个研发费仅次于美国的总量，我们排第二，所以这个量投入不小，但是我们研发费集中度不高。
在世界各国，特别是发达国家，研发费的20%左右集中在基础性的、核心的、高科技的研发方面，也就是我们说的核高基。
核高基的意思就是核心的、高科技的、基本面基础性的创新。比如我们芯片的创新就属于核高基，飞机发动机的创新当然也是核高基。
在这个意义上讲，我们国家去年核高基领域的研发费总投入，仅仅是我们全部研发费的5%，意思就是我们22,亿的研发费，实际上只有1亿投在核高基上。
大家这么想一下，核高基投入不足，也就形成我们的短板，我们在工业和各种发展当中，有一些高科技的技术不掌握，容易被别的国家一剑封喉，扼杀我们，遏制我们。
所以美国人这两年对我们芯片或者其他高科技产品的打压，就是利用他们在核高基领域、关键技术领域、高科技领域走在前面，我们比较落后，一旦没有了这些产品，我们许多产业链会断档。
在世界是平的、地球是圆的、什么东西都能买来的外向型经济的感觉下，这些创新好像无所谓，反正缺什么我买什么，而世界上总是互相分工能买来，出现了造船不如买船，买船不如租船，基本上就把创新这一环节给放松了。
这就是外循环体系下，容易考虑引进消化吸收，什么事情碰鼻子就转弯，攻不下来就去买，买买买就想把天下好东西都买来，但是高科技是买不来的，关键的技术是买不来的，靠要要不来的，必须自主创新。
所以我们国家五中全会提出，十四五期间到年期间，直到年更长远的期间，要走内循环为主、双循环互相补充、互相支持的新格局。
这个新格局内循环为主，自主自立自强的创新就是最重要的内循环，因为所有的创新，一切民族国家的创新都是内循环，外循环就是引进消化吸收。
在这个意义上讲，把创新这件事，特别是核高基的创新加大比重，今后的5年或者10年把核高基的比重从现在的5%增加到10%、15%、20%。
我们国家的体制集中力量办大事是应该做得到的，只要认识一到位，就能够把短板补上去，这是一个概念。
所以这将是我们十四五期间一个重要措施，建议有条件的地方集中优势资源出台政策，鼓励所在地区的高等院校、科研院所、大型科技公司、工业企业加大基础研究投入，在未来5年内将核高基领域的基础研究投入占研发费比重，从现在平均的5%提高到15%左右甚至更高，是我们战略的举措。
独角兽是科创企业的主力军
私募基金、风险投资则是市场化选择独角兽的啄木鸟
培育独角兽企业离不开资本市场的支持和配合。除了政府相应的产业引导基金外，应重点发展风险投资和私募股权等股权投资机构。
如果说资本市场是股权投资的战场，独角兽是科创企业的主力军，私募基金、风险投资基金就是市场化选择独角兽的啄木鸟，是金融服务科创经济的关键所在，是培育独角兽企业的催化剂、良师益友。
美国资本市场中各类风险基金和私募基金集聚的资本总量现在大体上有10万亿美元，我们现在注册的私募基金企业近5万个，集聚的资本也就是5万多亿。
这个概念是这样，私募基金几万个，到去年底整体上集聚的资金13万亿左右，这个13万亿里边有2万亿在股市里边买卖股票，二级市场的投资，但有7万亿左右买债券、买货币基金，相当于存款，没干什么活，有5万亿是股权投资。
也就相当于我们在说的，不管你买的是独角兽的股权，还是各种各样，0~1,~万或者1~各个阶段创新类企业的股权投资。
总之这一块我们现在是5万亿，规模小，杂而散，如何提高股权投资机构的质量和能力，是中国资本市场建设的重要任务。
国外的私募基金、公募基金一般来说50%会投在资本市场、股权市场，还有50%可能是债券市场或者各种各样的货币基金，我们现在的股权投资比重偏小了，所以没有发挥资本市场和一级市场中的股权的功能。
VC和PE等基金上市前是企业股权融资的重要资金来源，在上市过程中和上市后也是一级二级市场的重要资金渠道，是推动股权融资和资本市场发展的重要动力。
很多发明人为什么没发财？
我们的转化不够
另一方面，还要进一步健全高层次科技人才创新、创业的体制机制。
在这方面我们目前也有个短板，这就是为什么我们刚才说在1~的科研成果产业化、孵化的转化过程中，我们效率相对低的原因。
我们每年有上百个国家级的创新发明，或者技术进步一等奖、二等奖、三等奖，国家有31个省，每个省也大体会有几十个到一百个（成果奖）。一年下来，我们全国省级以上的成果奖会有上千个，10年就会上万个。
而且我们又规定，凡是有成果，70%的专利权都给了专家团队发明人。
那为什么10年下来，没看到太多的发明人变成了万0万、5个亿、50亿的富翁？
他们为什么没发财？并不是政府不兑现，是因为你这个产品没有得到市场的承认，没有在市场中产生10亿、亿的效益。
你如果有效益了，这效益的70%，利润的70%就是归你的，但你如果不产生效益，那70%、50%的专利权等于0。
在这个意义上，我们的转化不够，但转换不能够靠发明人去转化。
我们有许多地方搞孵化器，把得到了技术进步一等奖、二等奖的原始发明人、专家拉到孵化器里来搞发明，这是不对的，这是拿大炮打蚊子。
发明人智商很高，能钻牛角尖，能够攻占最复杂的高科技，但是转化的时候要情商，要有广泛的其他的知识，不一定就能做好转化。
推动建设一批科学技术转移机构
提高转化效率
所以在这方面我们缺少两个环节的东西。
第一个，党中央在今年4月份关于要素市场进一步市场化改革的决定当中，讲到了五大要素市场，就是劳动力、土地、资本市场、技术市场和数据市场。
讲到技术市场的时候，中央提出在中国要建设推动一批德国的弗劳恩霍夫研究所。
中央文件推荐要建某一种研究所，大家以前很少看到，到底什么是弗劳恩霍夫研究所呢？其实它就是一个科学技术转移机构。
这个研究所并不搞科研创新活动，他所有的工作人员就是科学技术的经纪人，研究所的功能主要特征就是我们中国人说的婚姻介绍所”，做红娘的。
这个研究所往往把科研院所的知识产权专利，把专利内涵、专利的特性、专利有可能应用的场景把它弄清了、弄透了，然后用科普的方式介绍给社会上相关的，有兴趣的人。
有兴趣的人看到了这个产品可能我没兴趣，那个产品我可能有能力进行转化，他（研究所）就做了个红娘，把善于做转化的人和有技术专利的人进行结合，结合以后，从1到转化。
转化成功，他就拥有0~1发明者50%的知识产权，最后的知识产权是50对50。
如果说发明人有70%，那转化人就分享35%，形成这么个格局。
这个概念跟硅谷的拜杜法案基本一致，拜杜法案在几十年前产生，当时这个法律规定，任何美国的科学技术发明1/3归知识产权投资的，不管是政府投资，还是学校投资，还是科研院所投资，还是科学院投资，还是企业投资，投资者占1/3。发明人占1/3，把发明转化为生产力的人，他也占1/3，这样三个的1/3。
由于有了这个概念，硅谷可以说有了上百栋各种各样的别墅小楼，一个个里边都是搞转化的。这里边搞转化的，成千上万个各种各样的公司往往不是科学技术的发明人，发明人在斯坦福，在麻省理工学院，在美国几千个大学研究所。
发明以后，他们的菜单提供给了想搞转化的人，转化的人在学校里看着菜单，签个合同，背着书包进去，背着钱包出来，一谈成功，1/3的知识产权归他。
有了物质刺激，财务的刺激，就有千百万转化的人去干这个活，他如果三年没干成，比如没转换，那他挂在他的墙上也没什么损失。白干三年他也拉倒，也没什么吃亏，在这个意义上，拜杜法案跟弗劳恩霍夫研究所起着相同的功能。
前不久，美国人搞过一次法律研究的评价的会，这年里边对美国经济社会发展、技术发展最具贡献的法律，拜杜法案就是其中之一。
所以大家可以看到，实际上在独角兽培养过程中，也是要有非常重要的，对专家学者的物质刺激、激励的因素，这种激励不仅是原始创新发明人的激励，也表现为转化者的激励。
独角兽企业如果一半的股权归了转化者，这个转化者可能是技术专利变成生产力的转化者，也包括转化过程中进行企业运行的，市场模式创新的转化者等等。
总之，如果我们能够把这方面的技术，市场体制、机制都改革好，配套好；宏观上有好的国际化、法制化、市场化的营商环境；体制上能够对发明创造的技术转化和市场化、变成独角兽上市也有不同阶段的体制、机制的创新配套，那么我们中国的人才机制，独角兽的发展机制就能真正到位。
各位来宾，创新是企业经济发展的不竭动力，“十四五”时期要实现创新能力显著提升，需要有一批引领科技革命和产业变革的独角兽。
让我们拭目以待，迎接独角兽成群结队的奔腾而来，谢谢。
黄奇帆：P2P金融本质上是高利贷在互联网基础上的死灰复燃
黄奇帆（中国国际经济交流中心副理事长）
年是中国的5G元年，工信部在全世界率先推出5G标准；年也是中国互联网区块链的元年，党中央在10月份开了中共中央政治局会议，专门就区块链听取了专家的学术报告并对区块链发展提出很深刻的评述和要求。
经过中央的推动，5G、区块链家喻户晓。在5G背景下，大数据、云计算、人工智能、区块链、物联网就有了新的发展。在3G、4G背景下，大数据、云计算、人工智能、物联网还是浅层次、初级阶段的，主要的应用层面是消费互联网。因为3G、4G的速度不够快，迟滞效应比较明显，在这种情况下，发展物联网、产业互联网、工业互联网，机器反应不过来，发展无人驾驶汽车，汽车反应不过来。所以，实际上在3G、4G背景下，所谓工业互联网、物联网，只能是理论探索，无法工业化系统实施。到了5G时代，由于速度比4G快多倍，时延是4G的1%，同时能耗低、安全稳定。基于这些特点，物联网才、区块链才能发展，大数据、云计算、人工智能在新的空间里就能发展到新的产业互联网阶段，5G背景下的数字化平台五个关键要素也就有了新的生命力。
云计算、大数据、人工智能和区块链的常识概念
（一）云计算
云计算可以被理解成一个系统硬件，一个具有巨大的计算能力、网络通讯能力和存储能力的数据处理中心（InternetDataCenter，简称IDC）。数据处理中心本质上是大量服务器的集合，数据处理中心的功能、规模是以服务器的数量来衡量的。
上海在年有差不多30多万台服务器，为上海的2万人的手机、电话机、电脑等提供后台服务。北京当时也有25万台。谷歌年在全世界运转的服务器有多万台。截至年，阿里巴巴在中国境内有万台服务器运转，有万台正在安装。
最近，中国政府提出新基建，今后五年全中国至少会增加0万台服务器。0万台服务器不是装在一起，而是集中在一个个的数据处理中心。10万台服务器规模以上的数据处理中心就算是一个大型的数据处理中心。去年全世界一共有个大型数据处理中心在建设中，也就是全世界有0多万台服务器在安装建设中。数据处理中心的规模标志着云计算的功能服务能力。
（二）大数据
大数据之大有静态之大、动态之大和运算之后叠加之大。静态数据，比如大英博物馆、上海博物馆的存储资料全部以数字化的形式存储。动态变量之大可能有几千个、几万个坐标，这个坐标上每个指标每一秒钟、每一分钟、每一小时、每一天、每一个月、每一年不断叠加，就有一个动态数据越加越多。所有的静态、动态数据被任何人使用，就会有变化，数据与数据计算后产生新的数据，数据就会在使用中不断叠加、增长。数据大就大在静态数据大、动态数据大以及使用的数据大。这就是大数据的概念。
（三）人工智能
数据不等于信息，数据里面一串串符号有各种各样的，从这个角度看是垃圾，但从另一个角度看是有用的，怎么把一大堆的数据变成有用的信息，这个过程需要人工智能。信息不等于知识，比如，手机里大量的信息，每天看十个小时看得头晕脑胀，这些碎片化的信息要变成知识，又要经过特定的处理，也要用人工智能。知识不等于见识，知识变成可以决策智能化的判断又是一种转变，这个转变也要人工智能。人工智能在这三个转变过程中分析数据，挖掘信息，推送信息，或用各种数学模型关键词来筛选信息。另外，还有人工智能模仿、仿真系统、深度学习系统等，都是各种算法，整个数据处理过程中数据变信息，信息变知识，知识变见识、变判断，决策的过程就是算法。
科学家发明各种算法以后，需要用大数据来“喂养”。谷歌的AlphaGo要把人类几百年积累的几十万个棋谱作为大数据装在人工智能系统里用它的算法不断演练。用大数据“喂养”这么巨大的模型，算一小时可以等待，算一年等待不了，那么只有把计算机速度加快，快到每秒钟亿次，每秒钟十亿次，每秒钟一百亿亿次，现在超算最快的是一百亿亿次。人工智能三个概念：一是算法；二是有“喂养”算法的大数据；三是计算速度要快。人工智能技术能力高低关键在于这三个方面的能力。
（四）区块链
区块链有五个特点。一是开放性，二是不能篡改，三是可追溯性，四是匿名性，五是分布式去中心化。这五个特征是四种技术支撑起来的。第一，分布式记帐技术。人类社会几千年发明了4种记帐方式，一是原始社会的结绳记帐；二是农业社会的记流水帐；三是工业社会的复式记帐；四是信息化时代的分布式记帐。复式记帐三张平衡表，使企业资产帐目一目了然，但无法防止原始数据造假。采用区块链技术的分布式记帐是无法造假的。第二，共识机制技术。这种技术开发者必须首先考虑用怎样的技术可以使更多人对一种规则达成共识，同时还要考虑通过多少个特殊节点好确认，才能在很短的时间内实现对数据行为的确认。第三，非对称的保密技术，就是一套保密的密钥算法。第四，智能合约技术，基于大量的可信的不可篡改的数据，自动化地执行预先定义好的规则。四种技术使得区块链能得到很好的应用。
在实际应用时，一个区域全体人群一起参与的区块链，叫做公有链；五十人一百人等形成的某个特定人群参与的圈子是私有链；若干个私有连联合起来形成同盟，就是同盟链；也就是说，区块链在发展的时候可以分成一块块，根据需要展开。应用范围凡是有价值的东西都可以用区块链来覆盖。比如金融、保险、供应链物流、公共服务、认证和公证、公益和慈善、数字版权开发、数据信息共享等等领域。
数字化平台是大数据、云计算、人工智能、区块链跟网络（互联网、移动互联网、物联网）五位一体形成的一个体系，共同生成在5G基础上，有机结合成为一个类似于人的智能生命体。如果将数字化平台用人来类比：互联网、移动互联网以及物联网就像人类的神经系统，大数据就像人体内的五脏六腑、皮肤以及器官，云计算相当于人体的脊梁。没有网络，五脏六腑与和脊梁就无法相互协同；没有云计算，五脏六腑无法挂架；而没有大数据，云计算就是行尸走肉、空心骷髅。有了神经系统、脊梁、五脏六腑、皮肤和器官之后，加上相当于灵魂的人工智能——人的大脑和神经末梢系统，基础的“大智移云”平台就已经成型了。而区块链技术，就像人类不可篡改的分布式基因，经过更先进的“基因改造技术”，从基础层面大幅度地提升大脑反应速度、骨骼健壮程度、四肢操控灵活性。互联网数字化平台在区块链技术的帮助下，基础功能和应用将得到颠覆性改造，从而对经济社会产生更强大的推动力。
数字化平台不仅自身系统产值巨大，而且具有颠覆性作用。就数字化平台自身的产值而言，大数据、云计算、人工智能、通信网络等形成的服务都可以收费，本身就能形成几万亿、几十万亿的数字经济产业化市场。颠覆性是指数字化平台跟任何一个社会的空间结合就会产生颠覆性改造作用，跟城市结合就形成智慧城市，跟工业制造结合就形成工业制造4.0，跟物流结合当然就是智慧物流，跟金融结合就是金融科技。它可以颠覆各个传统，形成传统产业数字化的发展。党中央最近提出的新基建非常科学地归纳了这种趋势性特点。中央将新基建表达为三大工程：一是数字化工程。大数据、云计算、人工智能、物联网本身需要巨大的投资，一年需要投资几万亿。二是新基建的内容一旦和传统的工业、传统的基础设施和城市结合，就产生了融合工程，这就是颠覆概念。三是新能源、生物医药等创新工程。总之，新基建的提法是很有内涵深意的。
金融科技发展中的教训
（一）P2P发展的教训
在数字经济、数字化平台发展的过程中，我们也走过了一段弯路，就是P2P。6年P2P在我国起步，、年在我国大规模推开，P2P一下子变成时髦、科技金融的代名词，成千上万的P2P公司诞生，有的叫P2P、有的叫网络金融、有的叫投资咨询公司，五花八门。一哄而上，几年时间就闯祸了，一个个公司资金断链而倒闭，最后变成系统性风险，大家对这件事记忆犹新。
P2P按照国外的定义，“P”是一个人，另外一个“P”也是一个人，两个人之间互相认识而形成借贷；“2”是指中间有一个平台，只是起介绍作用，本身是不融资借贷的。P2P这种网络金融模式，在发达的美国金融系统、英国金融系统和欧洲都没有展开。为什么英国人发明的P2P二十年下来只有十来个P2P公司；美国在2年前后批准搞P2P，15年下来P2P公司也没超过20个企业。他们没发展开来，我们为什么一搞就泛滥成灾？
总结教训，P2P金融实际上是中国传统的农村里以高息揽储的老鼠会、乡里乡亲间的高利贷，在互联网基础上的死灰复燃。老鼠会这类东西本来是熟人经济、乡村经济中的一个陋习，即便要闯祸，也就是几十万元、几百万元，了不得到几个亿，辐射面积不会太大。P2P通过互联网，不仅可以覆盖一个城市，覆盖几十个城市，甚至可以覆盖到全国，最后造成了网民们彼此之间连面都没见过，就形成几十亿元、上百亿元金额坏账的局面。
（二）P2P存在的五大问题
在互联网平台的外衣下，与现代金融风险管理原则背道而驰的P2P平台，有着高息揽储、乱集资、乱放高利贷款等五大问题：
1.这种P2P公司的资本金是所谓众筹而来。这个众筹是网络众筹，即通过互联网向网民刚性承诺高回报投资拉来的资本金。
2.P2P的融资杠杆从网民来。假设有3亿元资本金，如果要想放30亿元贷款、放亿元贷款，资本金和贷款之间有一个杠杆，这个杠杆性资金从哪里来？银行资本金通过吸收老百姓储蓄，资本充足率10倍，10亿元资本金一般可以吸收亿元储蓄，这个资金是老百姓储蓄来的，是有规范机制的，这种储蓄转化为贷款来源、杠杆来源，有资本充足率、存款准备金、存贷比、坏账拨备等一套制度监管组合在一起的信用系统。然而，P2P没有这些系统，P2P单单通过对网民的高息揽储、给予储户高利息回报承诺，进而将网民的钱集资过来。
3.放贷对象通过互联网面向所有的没有客户关系、没有场景信息的网民。P2P企业对网民乱放高利贷，对网民高息揽储，对网民众筹资本金。本来互联网最大的特点就是它的客户群、产业链会雁过留声，是有场景的，但是P2P的服务对象作为互联网上对象，并没有具体的产业链，也没有什么场景，导致互联网的信息起不了客户信用的补充作用，但是互联网穿透辐射贷款放出去的速度又异常快，只要有人想借高利贷，钱就会被立刻借出去，造成了P2P平台跟网民乱放高利贷，对网民高息揽储，跟网民众筹资本金的混乱现象。
4.借贷资金短长不一。由此导致靠借新还旧形成庞氏骗局式的资金池，而这个资金池不由任何其他方面监管，仅由P2P公司平台负责。
5.一旦出事，要么P2P企业卷款而走，要么瘫痪无法运转。
究其原因，根源在于对有可能出现的严重后果缺少预判，也没有在监管层面上形成“资金要第三方存管，放贷要有抵押物，投资项目与投资者要一一对应”等负面清单，导致P2P网贷脱离了纯粹的“PtoP”的原意，异化为互联网的民间集资和高息揽储。针对P2P金融，只要稍有金融常识，就应该判断出这是新瓶装旧酒——新瓶指的是互联网，旧酒指的是封建余孽式的老鼠会、高息揽储式的高利贷。无论是P2P也好，互联网金融也好，不管打着什么旗号，只要向网民高息揽储乱集资，只要跟网民搞乱集资、众筹资本金，只要在网上乱放高利贷，最后这个企业必将借新还旧形成不断循环，俨然成为庞氏骗局。所以，基于互联网的辐射性、穿透性，就应禁止，因为这个过程是无法有序控制的。
（三）网贷公司应遵循五个运行原则
当然，不允许搞P2P并不等于不可以搞网络贷款公司。合理的网贷公司是金融科技发展的重要内容，是帮助金融脱虚就实、为实体经济服务、为中小企业服务的重要途径，是普惠金融得以实现的技术基础。
这类网络贷款公司规范运行的关键在于实施五大基本原则：
一是资本信用原则，有较大的自有资本金。不同于传统的小贷公司，互联网金融有很强的辐射性、很快的发放贷款能力，业务范围往往覆盖全国，应当具有较高的资本金门槛。
二是信用规范原则。贷款资金的主要来源是银行贷款、银行间市场发的中票和证交所发行的ABS（资产证券化）债券。
三是信用杠杆原则。网贷公司的资本金和贷款余额总量的杠杆比，任何时候都应控制在1：10左右，决不能超过1：20甚至1：30。在常规的ABS、ABN（资产支持票据）的发债机制中，并没有约定一笔贷款资产的发债循环的次数，基于网贷业务的快速周转能力，一笔底层资产一年就可能循环5次、10次，几年下来，杠杆比有可能达到30次、40次，形成巨大的泡沫风险。鉴于网络贷款公司往往以资本金1：2~1：2.5向银行融资，网络贷款形成的底层资产在ABS、ABN中的循环次数不宜超过5~6次，只有这样，网络贷款公司的总债务杠杆比才能控制在10倍左右。
四是放贷征信原则。有互联网产业的产业链信用、全场景信用，不能无约束、无场景地放贷，甚至到校园里搞校园贷、为买房者搞首付贷。
五是大数据风控处理原则。平台拥有强大的技术基础，能形成大数据、云计算、人工智能的处理技术，这样就可以把控风险，形成较低的不良贷款率，并由此有条件为客户提供相对低的贷款利率，形成网络贷款良好的普惠金融能力。
总之，在发展网络贷款公司的过程中，只要合乎以上五条原则，一般都能实现小贷业务发展快、中小企业融资难融资贵得以缓解且不良贷款率低的效果。
产业互联网与产业互联网金融
4G技术孕育了举世瞩目的消费互联网经济，电商、社交、文娱为代表的消费互联网迅速崛起。而具有高速率、广连接、高可靠、低延时特点的5G的全面运用，推动面向大众的消费互联网时代转向万物互联的产业互联网时代。在大数据、云计算、物联网、人工智能等技术赋能之下，金融科技发展带来前所未有的历史机遇。金融科技发展的基础是产业互联网，金融科技发展的主体是产业互联网金融，核心的服务对象是小微企业而不仅仅是一般网民。
产业互联网是一片蓝色的海洋，它的市场空间有多大呢？有关材料分析，全球目前有60余个万亿美元级的产业集群，可与数字化结合，实现数字化转型。根据测算，仅在航空、电力、医疗保健、铁路、油气这五个领域如果引入数字化支持，假设只提高1%的效率，那么在未来15年中预计可节约近3亿元，平均每年约亿元；如果数字化转型能拓展10%的产业价值空间，每年就可以多创造2亿元以上的价值。所以，如果说中国的消费互联网市场目前只能够容纳几家万亿元级的企业，那么在产业互联网领域有可能容纳几十家、上百家同等规模的创新企业。
国内消费互联网在以后进入缓慢增长期，实际已经接近天花板，现在渐渐进入拐点了。目前，国内还没有什么产业互联网企业崭露头角。美国科技股前20位的上市公司，7个产业互联网公司的市值等于美国最大规模二十个上市公司市值的百分之五十。中国还没出现这个现象，5G时代将形成产业互联网时代，这是个巨大的蓝海，今后的独角兽主要产生于产业互联网系统，这是一个概念。
那么，产业互联网和消费互联网有些什么联系与区别呢？产业互联网是通过产业内各个参与者的互联互通，改变了产业内数据采集和流通的方式，并运用区块链等技术保障产业内数据、交易的可信性，进而改变产业价值链，提升每个参与者的价值。产业互联网充分体现了数据要素在产业内的价值创造能力，通过挖掘数据要素的价值提升产业价值。具体上，可以认为产业互联网综合运用互联网、AI、物联网、大数据、区块链、云计算等新一代技术手段，深入到企业生产、研发、销售等内外各个环节，力图将每家企业都变成信息驱动型企业，并进行互联，从而提高产业的整体效率。
与消费互联网相比，产业互联网有明显的区别：比如，产业互联网是产业链集群中多方协作共赢，消费互联网是赢者通吃；产业互联网的价值链更复杂、链条更长，消费互联网集中度较高；产业互联网的盈利模式是为产业创造价值、提高效率、节省开支，消费互联网盈利通常先烧钱补贴再通过规模经济或增值业务赚钱，等等。构建产业互联网是产业价值链重塑的过程，产业链上的每一个环节都需要做数字化升级，产业生态不再只是传统意义上把原材料变成产品，还要加工“数据”要素、把数据变成产品的一部分，并进而通过数据产品和服务拓展产业链的价值空间。在发展产业互联网的过程中，传统产业要进行大胆的变革，敢于抛弃落后的商业模式，对组织架构、组织能力进行升级迭代，提高组织内部协同效率，更好更快地为数字化转型服务。产业互联网的这些特点，正是金融科技下一步发展的重要基础，也是传统金融数字化转型的基本方向。可以说，消费互联网金融只是科技金融发展的初级阶段，基于产业互联网金融才是科技金融的高级阶段主战场。
金融科技发展的主体是产业互联网金融
今后科技金融的主战场就是产业互联网金融平台公司。以供应链金融为例，近三十年供应链金融发展经历了三个阶段：供应链金融1.0是主办银行模式，银行和企业是点对点的连接关系，只是主办银行将供应链上下游作为整个链条来开展业务，并没有真正参与到供应链运营中；供应链金融2.0是核心企业主导模式，这种模式下，核心企业可以对供应链中的应收账款、应付账款、仓单等信息进行有效掌控，银行再依据这些信息对供应链各类主体服务，因此可以大大提高金融服务的效率和效益；供应链金融3.0是数字金融模式，利用大数据、物联网、人工智能、区块链等技术在整个供应链中获取每个产业链上企业的动态、每时每刻的数字信用。此时，供应链生态圈将相互打通，交易完全透明可信，资金流动清晰可见，在这个阶段的供应链金融将是智能化的、数字化的、效率极高的，大大提高了融资便利性与风控水平。供应链金融3.0才是这一领域金融科技的新生态。供应链金融4.0是以产业互联网生态为基础的产业互联网金融，是今后最具备想象空间的发展趋势。以产业互联网服务生态为基础的产业互联网金融最诱人之处在于未来有机会在全国范围内将企业法人、特别是中小微企业像自然人一样建立画像，提供金融服务，最终形成了供应链金融的4.0版本。
产业互联网金融最合理的发展模式
科技金融不仅仅是科技公司自身打造的金融融通公司，其最合理、最有前途的模式是互联网或物联网形成的数字平台（大数据、云计算、人工智能）与各类金融机构的有机结合，各尽所能、各展所长，形成数字金融平台并与各类实体经济的产业链、供应链、价值链相结合形成基于互联网或物联网平台的产业链金融。
合理的网络数字平台，应通过五种渠道取得效益、红利：一是通过大数据、云计算、人工智能的应用，提高了金融业务的工作效率；二是实现了数字网络平台公司和金融业务的资源优化配置，产生了优化红利；三是通过物联网、大数据、人工智能的运筹、统计、调度，降低了产业链、供应链的物流成本；四是由于全产业链、全流程、全场景的信息传递功能，降低了金融运行成本和风险；五是将这些看得见、摸得着的红利，合理的返还于产业链、供应链的上游、下游、金融方和数据平台经营方，从而产生万宗归流的洼地效益和商家趋利集聚效益。
同样，与网络数字平台合作的金融企业，也可以通过四种优势为合作项目取得效益和红利：一是低成本融资的优势。金融企业在获取企业、居民的储蓄资金和从人民银行运行的货币市场获取资金的低成本优势。二是企业信用判断的优势。网络数字平台对客户信用诊断相当于是X光、是CT、是核磁共振的体格检查，代替不了医生临门一脚的诊断治疗。对客户放贷的实际净值调查信用判断以及客户的抵押、信用、风险防范，本质上还要金融企业独立担当，这方面金融企业更是强项。三是资本规模的优势。网络数据平台尽管可能有巨大的客户征信规模（百亿、千亿、万亿），但资本金规模往往很小，要真正实现放贷融资，自身至少要有相应的融资规模10%以上的资本金。只有银行、信托、保险等专业的金融公司有这种资本金规模并与时俱进的扩张能力。四是社会信用的优势。不论是金融监管当局的管理习惯，还是老百姓存款习惯，企业投融资习惯，与有牌照、有传统的金融企业打交道往往更放心、更顺手、更相通。这方面，专业的金融企业比网络数据平台更为有利。基于上述四项分析，网络数据公司与专业的金融企业的合作确实是强强联合、优势互补、资源优化配置，是最好的发展模式。
产业互联网金融的服务目标将专注于中小微企业金融市场
产业互联网金融以企业为用户，以生产活动经营为场景提供贷款服务。产业互联网金融依托产业互联网，价值来源于金融赋能产业能力提升，它的现实意义在于有望解决中小微企业融资难题。中小微企业天然具有生命周期短、业务规模小、抵押资产少、信息不对称等问题，银行传统的服务做法，由于效率不够高，不能完全满足中小微企业融资需求。产业互联网金融相比传统金融机构服务可以有效解决获客成本、信息孤岛、智能风控、审批效率等问题。产业互联网金融依托产业互联网服务，基于B端经营融资需求，这一点与C端消费金融满足个人超前消费需求的价值逻辑不同。产业互联网金融相比传统金融供给体系的优势在于将企业服务数据与金融服务紧密的结合起来，以信息流转带动信用流转，从而解决传统金融供给无法解决的问题。
另外，金融科技并没有改变任何金融传统的宗旨以及安全原则，在这个意义上无论是科技+金融，还是金融+科技，都不但要把网络数字平台的好处高效地用足用好用够，还要坚守现代金融形成的宗旨、原则和理念。金融科技有两个基因，一是互联网数字平台的基因——全空域、全流程、全场景、全解析和全价值的“五全信息”基因；二是金融行业的基因，在一切金融业务中把控好信用、杠杆、风险的基因。互联网运行有巨大的辐射性和无限的穿透性，一旦与金融结合，既可能有提升传统金融体系的效率、效益和降低风险的一面，也有可能带来系统性颠覆性的危机的一面。不能违背金融运行的基本原则，必须持牌经营，必须有监管单位的日常监管，必须有运营模式要求和风险处置办法。只有两个基因的有效结合才能形成金融科技。
关于5G背景下的金融科技的特征和发展路径，总共讲了六个方面，一是云计算、大数据、人工智能和区块链的概念；二是金融科技发展的教训和应遵循的原则；三是产业互联网和产业互联网金融的定义；四是金融科技发展的主体是产业互联网金融；五是产业互联网金融的发展模式和原则；六是产业互联网金融的服务目标是中小微企业金融市场，解决中小微企业融资难题。
（本文根据黄奇帆6月13日在“中国金融科技云峰会”上的演讲整理，经本人审定发布。）
黄奇帆怎么评P2P和马云：不要因为P2P就把网贷给废了，这是两码事！（年，马云到重庆，我跟他聊天......）
黄奇帆（中国国际经济交流中心副理事长）
“当年年的时候，马云到重庆来，我跟他聊天。我问他‘你有什么困难？有什么事想做还没做成？’他说：‘我想搞个贷款公司’。我说：‘你是浙江的老大公司，贷款公司地方政府就能批，这有什么难的？’他说：‘我们浙江义乌、温州这会儿小贷公司在整顿，全部冻结了。’我说：‘你如果到我这搞小贷公司，只要不搞P2P，我三天就帮你全部办完。’然后他就办了两个，这两个一办，现在蚂蚁金服公司亿的利润，45亿利润来自于重庆那两个小贷公司，所以这还是他一个吃饭的家当。这个事做了以后，全国前50位的互联网大公司，都是可以搞点网贷的，我把它们都拉到重庆按这个办法来，所以重庆居然有全中国网贷余额的60%。我们全国的正常网贷公司（不是P2P）就有70多家，有1万亿元，而重庆就有6多亿，占了60%，所以说网贷的中心地在重庆。我可以这么说，按照5条原则搞的网贷，他们的不良率在平均去年年底是3%不到2.7%，信用卡的不良率是4%，不到3.7%左右，所以比信用卡还低了一个点。我讲这个话的意思是，大家也不要因为P2P就把网贷给废了，这是两码事，但是要遵守纪律。”以下是黄奇帆在中国金融科技云峰会上演讲《5G背景下的金融科技的特征和发展路径》全文：
5G背景下物联网、大数据、云计算、人工智能发展有了新条件大家都知道，去年是中国的5G元年，我们工信部在全世界率先推出了5G的标准，去年又是我们国家物联网、区块链的元年，高层专门就区块链听取了专家的学术报告，并且对区块链怎么发展，有很深刻的一段评述和要求。中央这么一推动，全国对5G、区块链家喻户晓，成为一个基本的发展态势。在5G背景下，大数据、云计算、人工智能、区块链、互联网就有了新的台阶，因为在3G、4G的背景下，说大数据、云计算、人工智能、物联网，还是浅层次的初级阶段。因为3G、4G的速度速率不够快，时间滞后，实质效应比较长。所以，所谓工业互联网、物联网，理论探索无法实施，因为太慢。如果这种情况下搞物联网，机器反应不过来，搞无人驾驶的汽车，汽车反应不过来，所以在3G、4G背景下，所有的这些概念只是学校教师里的理论，无法在工业系统实施。到了5G以后，由于它的速度快，比4G快了多倍，反应快，它的时延比4G快了99%；第三，它可以全空域泛在，另外能耗低，时间放得很长，同时安全稳定。有了这些特点以后，物联网也能发展了，区块链也能发展了，大数据、云计算、人工智能就在新的空间里边发展，有了新的条件。所以5G背景下的数字化平台，5个关键的要素就有了新的生命力。那么什么叫做云计算？云计算可以被理解成一个系统硬件，一个具有巨大的计算能力、网络通讯能力和存储能力的数据处理中心（InternetDataCenter，简称IDC）。数据处理中心本质上是大量服务器的集合，数据处理中心的功能、规模是以服务器的数量来衡量的。讲到底就是，里边放了一堆服务器，这个服务器的比较优势就在于谁的服务器多。云计算有三个特点：第一，在数据信息的存储能力方面，服务器中能存储大量数据。第二，在计算能力方面，每个服务器实质上是一台计算机。第三，在通讯能力方面，服务器连接着千家万户的手机、笔记本电脑等移动终端，是互联网、物联网的通讯枢纽，是网络通讯能力的具体体现。数据处理中心、云计算的硬件功能，具有超大规模化的通信能力、计算能力、存储能力，并赋予其虚拟化、灵活性、伸缩性的特点。上海在年差不多有30万台服务器，中国电信、中国移动、中国联通，为上海2万人的手机、电话机、电脑、笔记本电脑、台式电脑提供服务，北京是25万台。Google在年的时候，在全世界实际运转的服务器，有多万台，同时有多万台正在施工当中。去年我问马云他有多少服务器，他说在中国境内有万个服务器在运转，有万个正在安装、施工。我们中国政府现在提出的新基建，今后5年，全中国至少会增加0万台服务器，0万台服务器不是装在一起的，比如10万台服务器的一个数据处理中心，就算是个大型处理中心。全世界去年一共有个大型数据处理中心在施工基建，每个至少10万台以上，全世界去年等于是有0万台服务器在施工安装当中。讲这段话意思就是说，所谓的云计算，就是数据处理中心的硬件三种能力。另外是大数据，大数据之大，有静态之大、动态之大和运算之后叠加之大。计算量之大三个要点。第一是数据量大，例如大英博物馆的藏书能全部以数字化的形式存储。第二是实时动态变量大。每一秒钟、每一分钟、每一小时、每一天，数据都在产生变化。全球70亿人约有六七十亿个手机，这些手机每天都在打电话，每天都在计算，每天都在付款，每天都在搜索。所有的动态数据每天不断叠加、不断丰富、不断增长。第三是数据叠加处理后的变量之大。人们根据自身的主观需求，对动态的、静态的数据进行处理分析、综合挖掘，在挖掘计算的过程中，又会产生复核计算以后的新数据。这种计算数据也是数据库不断累计的数据。总之，所谓大数据之大，一是静态数据，二是动态数据，三是经过人类大脑和计算机处理、计算后产生的数据叠加，这三者共同构成大数据的数据来源。大数据若要转化为有用的信息、知识，则需要消除各种随机性和不确定性。数据在计算机中只是一串英语字母、字符或者阿拉伯数字，可能是混乱的、无序的。数据应用一般有三个步骤，数据——信息——知识——智慧。第一步，数据变信息。任何结构化、半结构化或非结构化的数据本身是无用的、杂乱无章的，但数据经过分析去除随机性干扰以后，就变成了有指向的信息。第二，信息中包含的规律，需要归纳总结成知识。知识改变命运，但知识不简单的等于信息。如果不能从信息中提取知识，每天在手机、电脑上看再多的信息也没用。第三，有知识后要运用，善于应用知识解决问题才是智慧。综合信息得出规律是将信息转化为知识的过程。所谓大数据蕴含着人工智能，就在于把杂乱无章的数据提取为信息，把信息归纳出知识，通过知识的综合做出判断，这就是大数据智能化所包含的三个环节。人工智能如何让数据产生智慧？大数据之所以能够智能化，能够决策，能够辅助决策，是因为在人工智能或计算机操作过程中有四个步骤：一是采集、抓取、推送；二是传输；三是存储；四是分析、处理、检索和挖掘。第二，人工智能依靠大数据在分析、处理、检索和挖掘中产生职能的关键在于大数据、在于算法、在于高速度的计算处理能力。没有数据、没有大数据的长期积累、重复验证，有智能管理也是白搭；有了算法和大数据，没有高速度计算能力也是白搭。算法是人工智能的灵魂，它变得“有灵气”需要用大数据不断地“喂养”、不断地重复和训练。在这个意义上，大数据如果没有算法，就没有灵魂，就没有大数据处理的真正意义。我们再说一下区块链，区块链本质上是一个去中心化的分布式存储数据库，它打破了中心化机构授信，通过数据协议、加密算法、共识机制，点对点地传输到这个区块中的所有其他节点，从而构建一种去中心化、不可篡改、安全可验证的数据库，建立一种新的信任体系，这种信任体系表现为五个特征：一是开放性，二是防篡改性，三是匿名性，四是去中心化，五是可追溯性。按照目前的应用场景，区块链可以分成三大类：一是公有链，二是私有链，也称专有链，三是联盟链。就当下而言，区块链涉及四大技术领域，一是分布式账本技术，二是非对称加密技术，三是共识机制技术，四是智能合约技术。目前，区块链技术在社会中的应用场景主要有以下几方面：一是金融，二是供应链和物流，三是公共服务，四是认证和公证，五是公益和慈善，六是数字版权开发，七是保险，八是信息和数据共享。总体而言，区块链通过创造信任来创造价值，使得离散程度高、管理链条长、涉及环节多的多方主体能够有效合作，从而提高协同效率、降低沟通成本。总之，大数据、云计算、人工智能下的现代互联网体系，具有颠覆性作用。现在的互联网数字平台，下一步在5G时代还会进一步形成万物万联体系，其终端连接数比现在人类的手机、平板、笔记本电脑的连接数将超过上百倍、上千倍。与金融结合，就形成金融科技或科技金融。在与金融相结合的时候，无论是金融业务展开的价值链也好、产业链也好，把这五全信息掌握在手里再开展金融的服务，这样的金融安全度将比没有五全信息的人工配置的金融服务系统安全信息要高，坏帐率要低，各方面的系统性风险的平衡要更好，这是一个基本原理，这也就是我们为什么要非常睿智地、前瞻性地看到科技金融、数据金融平台具有的重大的里程碑意义的经济前景。不要因P2P而否定科技金融按照五个原则可以发展互联网金融第三点要讲的，绝不要因为有P2P就把科技金融否定了，倒脏水把小孩倒了。一说到P2P，就有一些似是而非的观点：认为P2P是金融科技；金融科技本身是好的，只是没有管好，一些坏人利用P2P做了坏事。有这些看法的人，往往是前些年P2P的狂热吹捧者甚至是推动者。P2P问题的要害在哪里？不能把它跟数字金融、互联网金融相提并论，否定P2P并不是否定互联网金融，这是两码事。P2P金融实际上是中国传统的农村里以高息揽储的老鼠会、乡里乡亲间的高利贷，在互联网基础上的死灰复燃，而老鼠会这类东西本来是熟人经济、乡村经济中的一个陋习，即便要闯祸，也就是几十万元、几百万元，了不得到几个亿，辐射面积不会太大，而P2P通过互联网，不仅可以覆盖一个城市，覆盖几十个城市，甚至可以覆盖到全国，最后造成了网民们彼此之间连面都没见过，就形成几十亿元、上百亿元金额坏账的局面。在互联网平台的外衣下，与现代金融风险管理原则背道而驰的P2P平台，有着高息揽储、乱集资、乱放高利贷款等五大问题：1.这种P2P公司的资本金是所谓众筹而来。这个众筹是网络众筹，即通过互联网向网民刚性承诺高回报投资拉来的资本金。2.P2P的融资杠杆从网民来。假设有3亿元资本金，如果要想放30亿元贷款、放亿元贷款，资本金和贷款之间有一个杠杆，这个杠杆性资金从哪里来？银行资本金通过吸收老百姓储蓄，资本充足率10倍，10亿元资本金一般可以吸收亿元储蓄，这个资金是老百姓储蓄来的，是有规范机制的，这种储蓄转化为贷款来源、杠杆来源，有资本充足率、存款准备金、存贷比、坏账拨备等一套制度监管组合在一起的信用系统。然而，P2P没有这些系统，P2P单单通过对网民的高息揽储、给予储户高利息回报承诺，进而将网民的钱集资过来。3.放贷对象通过互联网面向所有的没有客户关系、没有场景信息的网民。P2P企业对网民乱放高利贷，对网民高息揽储，对网民众筹资本金。本来互联网最大的特点就是它的客户群、产业链会雁过留声，是有场景的，但是P2P的服务对象作为互联网上对象，并没有具体的产业链，也没有什么场景，导致互联网的信息起不了信用的补充作用，但是互联网穿透辐射贷款放出去的速度又异常快，只要有人想借高利贷，钱就会被立刻借出去，造成了P2P平台跟网民乱放高利贷，跟网民高息揽储，跟网民众筹资本金的混乱现象。4.借贷资金短长不一。由此导致靠借新还旧形成庞氏骗局式的资金池，而这个资金池不由任何其他方面监管，仅由P2P公司平台负责。5.一旦出事，要么P2P企业卷款而走，要么瘫痪无法运转。究其原因，根子在于对有可能出现的严重后果缺少预判，也没有在监管层面上形成“资金要第三方存管，放贷要有抵押物，投资项目与投资者要一一对应”等负面清单，导致P2P网贷脱离了纯粹的“PtoP”的原意，异化为互联网的民间集资和高息揽储。针对P2P金融，只要稍有金融常识，就应该判断出这是新瓶装旧酒——新瓶指的是互联网，旧酒指的是封建余孽式的老鼠会、高息揽储式的高利贷。无论是P2P也好，互联网金融也好，不管打着什么旗号，只要向网民高息揽储乱集资，只要跟网民搞乱集资、众筹资本金，只要在网上乱放高利贷，最后这个企业必将借新还旧形成不断循环，俨然成为庞氏骗局。所以，基于互联网的辐射性、穿透性，就应禁止，因为这个过程是无法有序控制的。不搞P2P并不等于不可以搞网络贷款公司。合理的网贷公司是金融科技、科技金融发展的重要内容，是帮助金融脱虚就实、为实体经济服务、为中小企业服务的重要途径，是普惠金融得以实现的技术基础。科技金融、互联网金融本身只要符合5个原则，按5个原则的杠杆框架进行运作，就是一个正常的、健康的、完全可以很好发展的、为小微企业、为老百姓融资的一个平台，这5个原则正好跟P2P的概念反过来：第一，科技金融公司必须自有资本金，而且自有资本金还是基数比较大的，意思就是说你不能跟网民要钱，不能搞什么众筹，就是你的母公司。比如马云要搞花呗、借呗、科技金融贷款公司，也就是阿里巴巴、蚂蚁金服拿钱，给他几十亿上百亿做资本金。科技金融公司的资本金要大，为什么？一个合法的金融小贷公司在一个街道乡镇里边，覆盖一个乡、一个街道差不多，但互联网的金融公司一旦确立了，它的辐射范围就可能是一个城市或者是几个城市的一个地区，甚至穿透到全国，所以它的贷款余额会很快增长，资本金就要跟贷款余额大体上1:10要相匹配，所以你资本金相对要大一点，门槛要高一点。这是第一条，自有资本金，而且是比较大的自有资本金。第二条，从资本金到贷款余额之间总是可以1:10放大的，你有10个亿就可以贷款亿，你有30亿资本金，你可能放贷亿。这个时候，资本金到贷款余额之间的差距，就是所谓的杠杆，杠杆的钱，你不能像P2P那样，你应该是跟商业银行借，商业银行1:2、1:3，你有10个亿能借你20多亿，这样你就可能形成30多亿资金。这也是个杠杆，来了20多亿，然后你放贷，20多亿放了以后形成贷款余额，你就ABS到证券市场，说垃圾债也好，别的什么债也好，反正ABS债券，贷款债务证券化。这个放一圈，30亿贷款转一圈就是30亿的债券，30亿债券来了再放一圈，又放贷款了，又转一圈又可以30亿。你如果有个三次，三三得九，就出现了多亿了，所以这个意思就是，在合规的国家市场上去杠杆融资。第三，合规的资金不许超过资本金的10倍。也就是，你杠杆ABS转一圈，也就是一倍，转2圈就2倍，转4圈就变成4倍，4倍你跟银行一放大，银行已经把你的本金放大了三倍，3×4就是12了，如果网络贷款在市场上贷款周转很快，你来了亿的钱，你可能10天就放掉了，放掉以后又到证券市场又去放一转，一年赚了10次，你亿就变成0亿了，你的资本金本来只有30亿，银行一贷款变亿，亿ABS周转了10次变0亿，你的杠杆比是多少？在这个时候，因为是互联网，ABS来的钱，真是十几天就放光了，放光以后再转一圈，有着他们放的，你知道放了多少钱？那时候我在全国人大，突然看到报纸上说“一行三会”冻结了一家互联网巨头的网络贷款公司。我一看材料，说他们3多亿，我知道他们只有30多亿资本金，荒唐！怎么放了倍。过了几天我打电话问重庆金融办，我说，你们这个事怎么处理？他说，三大监管部门在争执。人民银行说，随便你们怎么说，公说公有理，婆说婆有理，但你放大倍总归是错误，所以要停掉。银监会说，在我的系统里，他来了30多亿，我借他50多亿，一比二点几，完全合规，没问题。证监会说，在全世界的ABS里（注：ABS融资模式是以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式），底层资产如果是，放一圈，ABS拿了过来，又变成贷款合约，又可以放一遍，没有说过只能放3遍、4遍、5遍。所以他只要每过一遍，放30遍（因为是互联网周转快）也不违反任何管理规定。后来我听了以后发表意见，这是神仙打架啊，每个监管部门都没错。我说，人民银行说的对，千说万说那1:10的杠杆也不能突破，资本充足率的杠杆不能突破。第二，互联网的网贷跟商业银行小贷公司网贷不同，商业银行小贷公司如果要把自己的亿放出去，放了一年，他（通过）ABS又来了亿，同样要花一年。三年一过，它原来第一层次的底层资产亿已经收回了，所以在传统金融系统里循环不了倍。在互联网里边，老革命遇上了新问题，转得飞快。所以我就跟证监会说，应该给互联网一个约定，最多不能超过4倍，就是不能转4次。后来他们接受了我的意见，就规定不要超过4倍。后来马云他们跟我讲，说“我们商量下来4倍也不要，你给我们3倍，我们就做3倍。”所以他现在第一，在ABS上面控制在三倍以内，银行这边控制在两点几倍，两点几倍乘三倍，差不多在10倍以内，这是一个概念。第二，你既然已经做成了几千亿的贷款，那资本金就要追加，不能说30多亿做到亿，做到0亿了，（资本金）还是30多亿，按照1:10来算要加到3百多亿。我当然高兴，把资本金从30亿加到亿放到重庆来是好事，现在马云他们的花呗、借呗注册在重庆，就是亿的资本金，乘上个银行的两点几倍，这就可以了。第三个原则，杠杆比不能超过。第四，要对场景进行深度的挖掘分析，信用要能够保证。第五，对贷款的对象一定是自己的客户。所以花呗是面对淘宝网上的BtoB的小客户，借呗是专门面对支付宝上的各种家庭，就是拿手机支付宝在付钱的，比如你每个月付3块，如果你要借0块，就没问题，因为有场景。这5条原则就有场景，有深度地安全挖掘对客户的分析，然后有各方面的资本金，又有合理的资金来源，还有就是总的杠杆不要超过10倍。只要做到这些，互联网金融公司就没问题。按照五条原则搞的网贷不良率比信用卡还低了一个点当年年的时候，马云到重庆来，我跟他聊天。我问他“你有什么困难？有什么事想做还没做成？”他说：“我想搞个贷款公司”。我说：“你是浙江的老大公司，贷款公司地方政府就能批，这有什么难的？”他说：“我们浙江义乌、温州这会儿小贷公司在整顿，全部冻结了。”我说：“你如果到我这搞小贷公司，只要不搞P2P，我三天就帮你全部办完。”然后他就办了两个，这两个一办，现在蚂蚁金服公司亿的利润，45亿利润来自于重庆那两个小贷公司，所以这还是他一个吃饭的家当。这个事做了以后，全国前50位的互联网大公司，都是可以搞点网贷的，我把它们都拉到重庆按这个办法来，所以重庆居然有全中国网贷余额的60%。我们全国的正常网贷公司（不是P2P）就有70多家，有1万亿元，而重庆就有6多亿，占了60%，所以说网贷的中心地在重庆。我可以这么说，按照5条原则搞的网贷，他们的不良率在平均去年年底是3%不到2.7%，信用卡的不良率是4%，不到3.7%左右，所以比信用卡还低了一个点。我讲这个话的意思是，大家也不要因为P2P就把网贷给废了，这是两码事，但是要遵守纪律，这是我讲的第三点。金融科技核心是产业互联网，不是网贷，产业互联网有61万亿市场规模今天要讲的最后一点是想说明什么呢？金融科技核心的基础是产业互联网，还不是我们刚才说的以消费互联网为基础的网贷。它核心的服务对象是小微企业，而不是一般的网民。在这个意义上，很重要的是需要考虑到以产业互联网为基础的金融科技，我们可以把它叫成一个复杂的名称“产业互联网金融”，这是真正的金融科技、科技金融的载体。讲这段话的里边可以讲6句话：第一句话刚才已经说了，在5G背景下，产业互联网会风起云涌。因为在4G、3G的时候，互联网作为生活中的互联网，（有误差）没关系，但在机器产业自动化的体系里，有一个毫秒的时差就可能造成生产事故、交通事故或者各种事故。所以在这个意义上，5G背景下产业互联网真正有了生命的基础，这是第一句话。第二句话，产业互联网是一片蓝色的海洋，它的市场空间有多大？光我们中国几百个行业里比较形成供应链的工信部比较明确的61个行业产业链的市场规模，每一个规模都会有1万多亿，61个就是61万亿，这是一个概念。这61万亿如果一但构成产业互联网，有个2~3%的利润或者效益出来，就产生1万多亿。那1万多亿的效益，如果股票市场市值去评估是20倍的话，那就值20万亿的上市公司市值，这一块蓝海只是刚刚开始。消费互联网已经到了天花板今后的独角兽主要产生于产业互联网要话说回来，我们过去10年、20年的消费互联网从年以后进入了缓慢的增长期，实际上已经上了天花板。3年、4年到年、年每年可以翻两番、三番的，但是现在涨得很慢，现在互联网活跃公司的数量增长也进入了拐点，下来了。从这个意义上讲，我们消费互联网的企业以马云、马化腾的企业为标志，在世界上做到了极致，规模是最大的。但是中国在产业互联网上，相对来说现在还没有什么企业崭露头角。大家注意，美国科技股前20位的上市公司，50%的市值是被那7个跟产业互联网有关的公司包揽了，也就是说这7个产业互联网公司的市值等于美国最大规模的20个上市公司市值的50%。中国还没出现这个现象，所以我第一个要讲的是5G时代形成的产业互联网时代，现在是个巨大的蓝海，上市公司企业有巨大的发展空间，今后的独角兽主要产生于产业互联网系统。不能用消费互联网成功模式去推广产业互联网第二个概念就是要讲产业互联网跟消费互联网有什么区别？产业互联网的标志是企业的生产经营活动的场景。消费互联网的场景是老百姓生活、消费、娱乐的场景。第三，产业互联网对应的是BtoB，企业对企业之间的各种三角关系网络。消费互联网是人对人，CtoC或者BtoC等等。第三，产业互联网的服务模式是定制的模式。就是说玻璃行业跟服装行业，同样一个产业在产业互联网里边的流程特点是不同的，汽车行业和医疗行业当然也不同。这个和消费互联网里13亿人是一种特性、一种模式，对万人有用就可以理解为对1亿人也有用（不同），所以它们一个是标准化的机制，一个是定制化的机制。第四个特点，产业互联网是不断地提高产业链、供应链的效率和效益。消费互联网最重要的是提高流量，它不管你效益怎么样，流量好，流量大，哪怕赔本，照干。再有一点就是产业互联网毫无疑问提供的是以各种公平、公正平台服务共享的活动过程。消费互联网是由某种垄断性或者差异性来体现它的服务，总之这两个方面有不同。进入产业互联网以后，我们的企业不能用消费互联网成功的模式去推动产业互联网，这会上当，肯定是走不通的。当然马云和马化腾也在从消费转向产业互联网，也在研究这方面的事情。阿里巴巴上个月把我叫去，让我跟他们集团中干以上的人讲一两小时的产业互联网讨论。然后我有一天晚上也跟马化腾聊天，从晚上10:00聊到1:30，也是聊这些事。总的来说他们也都在注意转型。不管是新启动的产业互联网公司，还是原有的消费互联网大公司转轨，都要注意两种公司、两种网络，它们工作方法是不同的。产业互联网和供应链产业链结合形成信息为金融企业服务再有一点，产业互联网跟金融结合的时候有什么特点呢？我们可以把它叫做产业互联网金融平台公司，这样的一个平台公司将是今后科技金融的主战场。所以今后只要说金融科技，最重要的就是应该研究产业互联网金融。所谓的产业互联网金融，我们用一个案例来解释，比如说供应链金融。在八九十年代讲到供应链金融，那时候我们刚刚改革开放，我做经委主任，讨论供应链金融，大家比较羡慕的或者在作为模范的就是日本的主办银行。比如说是专门为重化工的，那这个银行就专门和重化工的个、个、个大大小小的企业打交道，整个行业特性它就非常了解。但是主办银行的真正工作方式只是把精力集中在化工，或者集中在汽车等某个行业上，工作人员对这个行业都很熟悉。但是它的工作方法还是点对点的尽职调查，银行对中型企业小型企业反正是尽职调查，调查完了觉得可以授信，可以贷款等等，无非是效率高一点。因为它是主办银行，专门研究这一个行业。供应链金融在当时是主办银行制，新世纪以来，供应链金融进入了2.0版本，变成了应收应付账款的供应链金融。往往应收应付账款是跟供应链上的龙头企业、核心企业有关，供应链上如果有个小企业，它把这个产品中间品提供给了龙头企业，龙头企业拿到以后，以它的地位押人家三个月的货款，就形成应付账款，应收应付账款形成的流量，中间有的货在仓库，有的货已经到生产线，就有个仓单质押。中国现在银行账户上作为应收应付账款的有40多万亿，在这个意义上，供应链金融在这40多万亿里边游走，某个行业龙头企业，如果有0万、5个亿的应付账款，本身就变成一个质押物。所以金融单位在这个过程中，不一定再把个、0个中小企业尽职调查都要去做，它只要确认有应付应收账款，有质押物，龙头企业一确认，它可以摧枯拉朽的把这一个行业中几百个企业的贷款都可以解决掉。这样已经使得工作量大大减小，变成应收应付账款上的供应链金融了。这是2.0版本。但供应链金融也要防范，万一龙头企业倒闭了，那一倒稀里哗啦全倒闭了，所以在这个问题上还是有风险，像三高、捆绑式贷款。前几年一个行业大家捆绑在一起，你说银行倒也很放心，一坏账，一个行业一起倒闭。现在，当这样的金融跟产业互联网结合了，这一个行业的产业互联网和金融结合在一起，使得金融和整个产业链的每个中小微企业每时每刻的状态、每天的流量、每天的货单始终掌控在自己手里，都不是人要去尽职调查，而是信息汇聚，形成了整个产业链、供应链、价值链、信息链。信息链一赋能就变成了一种金融资源。在这个意义上讲，它就出现了供应链金融3.0版本。它也不是靠应收应付账款，也不是完全靠尽职调查，也不是靠龙头核心企业的担保，它已经跟金融产业链的生态环境结合在一起了。所以，当产业互联网和供应链产业链结合了以后，形成了信息，它为金融企业服务了，就有新的动力。-END-
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